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　　其次，欧盟的监管体系通常更具前瞻性和全面性。例如2023年颁布的《加密资产市场监管法案》是全球首个全面规范加密资产市场的法律框架，为加密货币发行商、交易所、钱包服务商等提供了一个统一的、可预测的监管环境。同年出台的《数字运营弹性法案》为所有金融实体(包括银行、保险公司和投资公司)设定了统一的、严格的网络安全和信息通信技术风险管理要求。这表明欧盟在面对新兴技术时，更倾向于提前制定全面的、自上而下的监管规则，而非像美国那样，依赖多个联邦和州级机构分散且有时重叠的监管。

　　泛欧地区数字金融领域的主要监管机构是一个多层次的体系，旨在确保整个泛欧地区的监管一致性和有效性。该体系的核心是欧洲金融监管体系，它由三个泛欧监管机构组成:欧洲银行管理局负责银行业的监管，特别是在支付服务、网络安全和云计算外包方面;欧洲证券和市场管理局监管证券市场和投资服务，重点关注加密资产和在线交易平台;欧洲保险和职业养老金管理局负责保险和养老金领域。这些机构与欧洲央行紧密合作，后者直接监管欧元区的大型银行，并负责宏观金融稳定。此外，各成员国也设有本国的国家监管机构，负责执行和监督欧盟层面的法规。

　　此外，日本、韩国、新加坡等亚洲国家也有相对完善的数字金融监管体系。日本早在2016年就通过修订《支付服务法》将加密资产纳入监管，并设立金融厅统一负责数字支付、加密资产交易所和稳定币的监管。韩国在2020年出台《特定金融交易信息法》修订案，要求虚拟资产服务商进行实名制交易和反洗钱合规，并于2023年颁布《虚拟资产用户保护法》，确立了对交易所/VASP的用户保护、合规与交易规范。新加坡依托2019年通过的《支付服务法》，由金融管理局集中监管数字支付、电子货币和虚拟资产，强调风险分级管理和国际合作。

　　在其他地区，澳大利亚的监管由证券与投资委员会和审慎监管局分工，近年来逐步加强对数字支付和加密货币交易平台的监管，并提出数字资产许可框架。加拿大采取多层次监管模式，由联邦和省级监管机构共同负责，注重反洗钱和投资者保护。部分新兴市场国家，如印度和巴西，也在逐步建立相关规则。印度央行对数字货币态度审慎，但积极推动统一支付接口体系建设;巴西则通过央行和证券委员会协作，积极探索数字货币和开放金融框架。整体而言，这些国家的特点是监管趋于制度化，但在具体力度与范围上存在差异。

　　美国的数字金融监管并非依靠一部统一的法律，而是依附在现有金融法规上逐步延伸，主要包括:1933年《证券法》和1934年《证券交易法》，为SEC认定代币是否属于证券提供依据;《商品交易法》，赋予CFTC监管数字资产衍生品和打击欺诈的权力;《银行保密法》，要求数字资产服务商履行反洗钱与客户尽职调查义务;各州的货币传输法律，规定数字资产企业必须获得许可证方可运营。此外，美国国会近年来还提出了《数字商品消费者保护法》《加密市场结构法案》和《稳定币监管法案》等草案，意在厘清监管边界并建立更统一的监管体系。

　　美国的数字金融监管演变大体经历了三个阶段:第一阶段是在2017年前后，以金融犯罪执法网络将比特币交易平台纳入反洗钱监管为标志，确立了合规监管的基本框架。第二阶段是2017-2021年，随着首次代币发行热潮兴起，SEC明确大部分代币属于证券，并开展执法行动;CFTC则开始监管比特币期货等衍生品。第三阶段是2021年至今，数字金融的重点转向稳定币、DeFi和大型交易平台，SEC对加密借贷产品采取强硬措施，货币监理署允许银行进入托管和区块链支付，联邦储备系统启动数字美元研究。2022年，稳定币项目TerraUSD和加密货币公司FTX破产事件暴露了行业风险，促使拜登政府发布《确保数字资产负责任发展的行政命令》，要求跨机构协调监管，强调金融稳定、投资者保护和国际合作。然而，这一时期的“监管通过执法”模式也受到了行业的批评，而这正是特朗普政府上台后试图改变的关键点。2023一2024年，美国国会审议多项数字金融相关立法，意图构建更清晰的监管框架，但在SEC与CFTC权责划分、联邦与州监管协调等方面仍存在分歧。

　　新发布系统性的监管“路线日，美国白宫发布报告《强化美国在数字金融科技领域的领导力》。该报告由美国总统数字资产市场工作组与美国国家经济委员会共同制定，为美国数字资产监管、市场结构、创新和国家安全等战略奠定基础，是特朗普政府迄今为止对数字资产议程最详细的阐述。报告将数字资产定位为未来美国金融体系的核心支柱，关注日益激烈的全球竞争、区块链原生基础设施的不断普及和金融犯罪风险上升等趋势。其核心立场是从拜登执政时期以执法为主的“事后治理”转向建立由行政机构和国会共同协调的、明确、可预期且与技术发展相适应的规则体系，促进创新与保障安全之间的平衡。

　　基于此，报告提出多项建议举措:第一，美国财政部及相关机构须全面实施上述法案，为稳定币发行、储备、披露设定标准;第二，稳定币发行方须以现金、美国国债等高质量流动性资产1:1背书，每月公开储备情况及独立审计报告;第三，禁止稳定币发行方虚假宣称“政府背书或保险”，区分私人货币与公共货币;第四，将支付型稳定币纳入上述法案的监管范围，在立法层面明确其“既非证券也非商品”的地位，消除法律不确定性;第五，建议国会立法禁止发行美国央行数字货币;第六，美国各机构须牵头制定数字支付国际标准，支持私营部门跨境支付创新，巩固美元地位。